Betting on Zero

08.28

BILL ACKMAN VD, PERSHING SQUARE KAPITALFÖRVALTNING

Det här kommer bli den viktigaste presentationen

som jag har gjort i min karriär.

Hur är det att höja förväntningarna?

Vad kommer vi få veta?

Ni kommer få veta varför Herbalife kommer att kollapsa

och det är ett ganska starkt uttalande, men det här är det största bedrägeriet

i fråga om omfattning, inblandade länder,

skador mot människor.

Och just nu får vi sällskap av Herbalifes VD, Michael Johnson.

Han har ringt in.

För det första handlar detta inte om Herbalifes affärsmodell.

Detta är om Bill Ackmans affärsmodell.

Det är uppenbar marknadsmanipulation.

Vi är inte ett pyramidspel. Det är en falsk anklagelse.

Detta är ett legitimt företag.

Vi har funnits i 32 år.

Miljontals av kunder i hela världen.

Mr Ackmans proposition

att USA kommer vara bättre när Herbalife är borta,

USA kommer vara bättre när Bill Ackman är borta.

Bra. Hur mår du?

Nedräkningsklocka. Vill du ha dagens tid, eller vill du räkna tid?

Vad menar du?

-Vi har en högtalartimer. -Räkna bara uppåt.

Räkna uppåt från noll? Uppfattat. Tack, sir.

Företaget är tydligt i panik.

De vet vad vi har.

De säger, Bill, att Herbalife fortsätter möta en aldrig tidigare skådad attack

för att stödja din miljard dollar satsning

att manipulera och driva Herbalifes aktiekurs till noll.

Verkar som om hela Wall Street är emot dig.

Ackman är en lögnare. Skrämmer skiten ur folk, får ner börsen,

och säger till alla hur bra han är.

Tycker du ännu att företaget är värt noll?

Ja.

Företaget är gåsen...

MARK HUGHES HERBALIFES GRUNDARE

...som la guldägget.

Men tro mig, jag har aldrig sett en gås lägga så många guldägg

i hela mitt liv.

EN ORGANISATION ANSES VARA ETT PYRAMIDSPEL OM DELTAGARNA FÅR SINA

MONETÄRA FÖRDELAR FRÄMST FRÅN REKRYTERING SNARARE ÄN FRÅN FÖRSÄLJNING AV VAROR

OCH TJÄNSTER TILL KONSUMENTER.

08:47

I två år har hedgefond VD:n, Bill Ackman

haft en mycket stor blankning på Herbalife.

I tron att företaget snart skulle misslyckas

och när Herbalifes aktiepris sjunkit mot noll,

skulle hans investerare i Pershing Square tjäna en förmögenhet.

Jag måste bara vara autentisk.

-Ska jag få dig att se ut som en zombie? -Precis.

Vi hanterar kapital för andra,

och för det mesta,

köper vi andelar, jobbar för att få upp värdet.

Några gånger i vår historia

träffar vi på ett företag som vi tror orsakar skada

genom att arbeta olagligt,

och vi tjänar pengar på att satsa mot det företaget.

Hur mycket pengar har du spenderat på att satsa mot Herbalife?

Vi har en blankning på över en miljard dollar.

Vad gäller smink är jag en mindre-är-mer kille.

-Ja. -Okej.

Jag har haft en offentlig blankning tidigare i min karriär,

den blankningen var i ett företag som hette MBIA.

Vi sa att ett AAA-graderat företag i princip var insolvent.

Folk tyckte det här var absurt.

Företaget anklagade oss för att sprida falsk information

om deras affärer.

MBIA tog sju år för oss att bevisas rätt.

Företaget kollapsade under kreditkrisen,

på grund av exponering till subprimelån.

Reportern Christine Richard på Bloomberg News

blev intresserad av historien,

och skrev sedan en bok

om min kamp med MBIA, Confidence Game.

FÖRTROENDESPEL

Hon gick med i ett analysföretag

för att fokusera på blankningsidéer, företag att satsa emot.

Och hon ringde mig en dag och sa, "Bill, jag tror jag har nästa MBIA."

VÄLKOMMEN TILL HERBALIFE

Hej. Jag är Michael Johnson.

Ordförande och VD för Herbalife.

Det är mitt nöje att vara er guide för vår rundtur om Herbalife.

År 1980 startade företagets grundare Mark Hughes med en dröm.

Den drömmen var ett uppdrag för kost.

För att förbättra människors hälsa och deras ekonomiska välbefinnande

genom möjlighet till direktförsäljning, den bästa i vår industri.

Herbalife är ett marknadsföringsföretag på multinivå,

vilket betyder att du kan tjäna på din egen försäljning,

och om du är handledare eller högre,

för försäljningen av de du introducerar eller sponsrar direkt eller indirekt.

Våra produkter är tillgängliga enbart genom dig,

vår oberoende Herbalife distributör.

Det är därför vi har en regel

om att inte sälja genom butiker, marknader eller på auktionssidor.

Om man ser på ytan, så är det ett väldigt framgångsrikt företag

som säljer kosttillskott till ett högt pris.

Men går man tillbaka till 80-talet,

så fanns det frågor om hur man gjorde reklam för produkten.

FINANSIELL FORSKARE

Extrema löften gjordes om produkterna,

och självklart, alltid de extrema löftena om inkomstmöjligheten.

Jag var engagerad i att få Herbalife att funka,

och jag tänkte "Jag gör vad som än behövs."

Jag brukade gå för att fiska precis nedanför och såg alltid det här huset

med trappan som gick ner.

När jag växte inom Herbalife, köpte jag det.

Jag stiger ur Ferrarin, Bentleyn, folk säger

"Vad jobbar den killen med?"

Och jag säger, "Jag är en oberoende distributör för Herbalife."

Och folk är helt förbluffade över att det är det jag gör.

Det är en otrolig livskvalitet.

Hittills har företaget under de sista 90 dagarna betalat oss över 15 000 dollar.

Jag tjänar just nu, jag kan inte tro det själv,

över 8 000 dollar om dagen

till över 3 miljoner dollar på ett år. Det är otroligt.

Om jag kan göra det, jag har tjänat en liten förmögenhet,

faktiskt en stor förmögenhet, med företaget,

kan alla det. Det är lätt.

Jag tycker det är ett bedrägligt försäljningsknep,

men det fortsätter under decennium, så det verkar som om det borde vara någonting

som Wall Street-investerare skulle vilja ta en titt på.

Jag var skeptisk, vilket är tillvägagångssättet vi försöker ta

med alla investeringar, långa eller korta

och då dömdes Herbalife av en belgisk domstol

att vara ett pyramidspel år 2011.

Jag tyckte det var en intressant utveckling,

och det motiverade forskningen.

I det här fallet, ju fler lager av löken man skalade bort,

ju intressantare blev det.

Om ni gör det jag säger, skriv ner det,

kommer ni tjäna minst 50 000 dollar det här året.

Det är den lägsta summan pengar som ni kommer tjäna.

Andra året kommer ni tjäna 125 000 dollar,

och det är den lägsta summan pengar som ni kommer tjäna.

År 1986, fick grundaren Mark Hughes och Herbalife ett permanent förbud

av delstaten Kalifornien,

som hindrade dem från att göra falska inkomst-och hälsopåståenden.

Ändå fortsatte företaget att frodas.

Men 14 år senare hittades Hughes död i sitt hem i Malibu

av en överdos av antidepressiva medel och alkohol.

En grupp av privata investerare tog kontroll över Herbalife.

Innan de listade företaget på New Yorks börs

letade de efter och hittade en ny ledare.

Michael O. Johnson.

Johnson hade stigit i rang på Disney Corporation

för att bli president på Disney International.

Världens ögon är på Herbalife.

Vi kommer vara snabbare, bättre, starkare än någonsin förut.

Som tävlingsinriktad atlet,

speglade Johnsons passion för fitness perfekt hans nya företags image.

På Herbalife hade han Midas beröring.

Intäkterna steg i förvånande hastighet.

Från 1,3 miljarder dollar till 4,8 miljarder under hans första tio år.

4,8 MILJARDER DOLLAR

Vi har precis börjat.

Vi bara skrapar på ytan av vad som kan ske.

Vi har inte trängt igenom marknaderna och samhällena

ens nära av det vi kommer att få se.

Johnson gjorde bra för Herbalife och sig själv.

År 2011 var han den högst betalda VD:n i USA.

Hans kompensationspaket uppgick till 89,4 miljoner dollar.

Mexikansk försäljning, ökade med 31%. Asien Stilla havet, ökade med 29%.

Indien, 121%! Södra Centralamerika, 44%.

Det här företaget verkar vara ostoppbart.

HUVUDKONTORET LOS ANGELES

Mina föräldrar var starka influenser i mitt liv.

Och integritet var spelets namn i vårt hus.

Om man gjorde något fel, tog man ansvar för det.

Men säg aldrig den lögnen, eftersom du kommer förlora förtroendet.

Vad vi har gjort här, är att vi har byggt integritet

och förtroende i vår organisation, i vårt folk, i vår produkt.

Och om jag är den som är där ute, som leder det, okej.

Jag tar det ansvaret.

John DeSimone sitter här med mig. Kul att träffa dig, John.

09.15

Tack, Scott.

I detta ögonblick är Bill Ackman och över 500 människor

på en teater i centrala Manhattan.

Bill gör sig redo att ge sin senaste presentation.

FÖRST PÅ CNBC SAMTAL MED HERBALIFE VD

De tittar på det här live.

Med egna ord kommer han att avslöja bedrägeri hos Herbalife idag.

Vad förväntar du dig?

Vi känner till den här metoden. Det här är inte första gången.

FÖRST PÅ CNBC JOHN DESIMONE

Faktiskt har det här varit...18 månader av att alltid...Killen här...

"skallet är värre än bettet."

Han har gjort upprörande uttalanden.

Han har gjort 435 anklagelser under de senaste 18 månaderna,

var och en av dem är den senaste och största tills motsatsen bevisats.

För det första, vad anklagar du Herbalife för?

Att vara ett pyramidspel.

Vi tror att Herbalife är ett pyramidspel.

Förklara, vad menar du med det?

Herbalife säljer produkter, viktminskningsprodukter,

kosttillskott, vitaminer, etc,

men vad de verkligen säljer och deras distributörer tjänar pengar på...